用宽基指数基金替代主动管理基金作为长期底仓（长期拿着不动的那部分钱）
第 5 节 · 不要浪费钱 · 第 17 条 · B 级证据 · 性价比高
美国的主动基金合起来买的那堆股票，已经很接近整个市场了。但它们多收的那笔管理费，是实打实从你到手的收益里扣掉的。把基金的业绩当成运气反复重算来比，能靠多赚的那部分把自己收的费挣回来的基金，很少。
谁该做，谁先别做
打算长期持有、五年以上不动的那部分钱最适用。只想短期博一波、或者一定要自己挑基金经理的，这条不适用。
花掉什么
换回什么
美国主动股票型基金的整体组合接近市场组合：这些基金合起来持有的股票，和整个市场差不多。但主动管理的高成本原封不动地变成了投资者更低的净回报（扣完费用后到手的收益）。研究用了自助法模拟，把业绩反复随机重排，看单凭运气能做到什么程度。结果显示，很少有基金能产生足以覆盖成本的超额收益：基金比市场多赚的那部分，够不上它收的那笔费（美国，2010 年发表）。标普道琼斯指数公司每年统计一次：2024 年，美国主动管理的大盘股票基金有 65% 跑输标普 500。它统计了 24 年，平均每年有 64% 跑输。截至 2024 年底的 15 年里，所有类别中都没有哪一类是多数主动基金跑赢的
怎么做 · 三步
- 把钱分成长期不动和随时要用两堆，只处理前一堆
- 在前一堆里挑一只宽基指数基金，看它跟的指数和费率
- 设好定投日期，跌的时候也照扣，不因为下跌中途赎回
关键数字
- 65%
- 2024 年美国主动管理大盘股基金跑输标普 500 的比例
- 64%
- 统计 24 年，平均每年跑输的比例
- 50.8%
- A 股大盘主动基金 5 年跑输的比例
常见坑
这条有争议：有人重新检验后认为「几乎没有基金有技能」下得过重；中国的数字也没那么一边倒。
作者备注
争议：有一篇文章重新检验过这个结论。它指出，Fama-French 那套反复重抽样本的检验方法抽得不够。照它的算法，就算一只基金多赚的那部分确实很明显，也可能被判成「和运气分不出区别」。所以「几乎没有基金有技能」这个结论可能下得过重了。中国的数字没有美国那么一边倒。标普道琼斯截至 2025 年 6 月的统计，A 股大盘主动基金跑输标普中国 A 股 300 指数的比例，1 年是 60.5%，3 年是 69.6%，5 年是 50.8%。这份统计只算到 5 年，拿不出更长的数。所以在中国，主动基金长期跑不赢指数还没有定论，但指数基金费率低这一点照样成立。不构成投资建议。
出处
相关的几条同一口径：钱 · 跨章节
这一节还有第 5 节 · 共 50 条
- 1关掉所有自动续费，改为到期手动续省下来的，是那些你早就不用、每月还在扣钱的订阅。翻一遍支付宝、微信、苹果和安卓的自动扣款列表，用不了 20 分钟。按规定，商家扣款前要明显提醒你，还必须给你一个随时能取消的入口，而且要好找好点。
- 2每年三月到六月做一次个税汇算，专项附加扣除该填的填这几种人办下来通常能退到钱：全年只干了几个月，年中换过工作，或者子女教育、房贷、房租、赡养老人这些扣除没填。在手机上十几分钟就能办。如果你一年综合所得不到 12 万元，或者该补的税不到 400 元，可以不办。
- 3公积金不只用来买房：租房、装修、物业费都能提，2026 年 9 月 20 日起按新条例办公积金不是只有买房才能动。新条例把能提取的情况列了九项，租房、装修自己住的房子、交物业费都算在里面。你交了申请，公积金中心要在 3 天内答复你准不准提。
- 4每年重算一次手机和宽带套餐，用不上的降档，运营商不给转就投诉你用的老套餐，往往比现在新卖的贵几十块钱。一个月几十，一年就是几百块白扔。按规定，运营商没有正当理由，不能拒绝你转网，也不能拖着不给你办，更不能专门给转网的人单独设一套资费。它卡着不放，你就投诉。
- 5不买彩票按规定，乐透数字型彩票拿出来当奖金的钱，最少是销售额的 50%，双色球是 51%。你每投 1 元，长期平均只能拿回 0.51 元，稳定亏掉 49%。2024 年全国卖了 6234.86 亿元彩票，其中 161…
- 6看到「高收益」「保本」「稳赚」直接走开原银保监会主席 2018 年讲过：收益率超过 6% 就要打问号，超过 8% 很危险，10% 以上就要准备赔光本金。正规理财已经不许承诺保本保收益了。参加非法集资亏掉的钱，按规定由你自己承担，出事没人替你兜底。